August 1st, 2015

Почему американский фондовый рынок должен обвалиться (и за ним все остальные)?



Самый лучший способ предсказать будущее - это изучить историю. Как говорил Марк Твен, история не повторяется, но она рифмуется (с будущим).

Посмотрим на историю рынков. Здесь я приведу, на мой взгляд, самые важные метрики. На чем основана цена компании для инвесторов? Почему они платят ту или иную цену? Самый главный критерий, особенно для старых, стабильных компаний- это посмотреть на доходность компании за год (earnings) и спросить себя, на сколько лет вперед я готов заплатить и сидеть на этом потоке денег? Ответ для американских рынков- в среднем инвесторы платят 14 годовых доходов (в России только 3-4, слишком непонятно будущее в стране). Посмотрим на историю среднего P/E в Америке для индекса S&P:
Collapse )

ЦБ не дает рынку справедливо оценить рубль. Куда рубль стремится?





B4qPZaZIcAA-VVx.png



Рубль сильно подвержен влиянию самого крупного игрока на рынке- ЦБ. Хотя бывают случаи, когда ситуация уходит и из под его контроля. Обычно это случается в кризис, когда продают все. ЦБ же тупо поддерживает рубль исходя из политики партии, ведь стране нужна сильная нац валюта, потому что средства производства импортные и основная часть экспорта страны номинирована в чужой валюте. Странно, да? Вроде все остальные страны стремятся обесценить свою валюту, а мы наоборот. Это и есть рентная экономика, детка.


Collapse )

Нас ждет обвал нефти




Сказкам Сечина и других Фрицморганов посвящается....
Здесь я опишу причины, по которым цена на нефть будет падать еще около 15 лет, когда-то медленно, когда-то ускоряясь. Причины эти можно распределить по нескольким категориям:
1. Исторические
2. Инновационные
3. Финансовые
Начнем.
Collapse )